Category: Canada

我在格隆汇上关注了一位博主，李蓓，针对A股，她提出一个很有意思的说法：

• 陈胜吴广，对应的是政策底
• 项羽，对应的是估值底
• 刘邦，对应的是盈利底

赤脚的陈胜吴广，揭竿起义，也就是喊喊口号，就像我们的散户朋友，想占便宜，天天追着消息跑，没想到是韭菜命，最后却当了先烈；

封城、解封，5月25日国务院的“全国稳住经济大盘电视电话会议”，强调“发展是解决我国一切问题的基础和关键”

西楚霸王项羽，财大气粗，身份尊贵，一言九鼎，仪表堂堂，和我们的基金朋友们何其相似，动辄管理几十亿，几百亿的资金，随着大盘的下跌，从最初的主动性、系统性的避险减仓，发展为带止损线的资金、加了杠杆的资金，资产管理的资金，因为要止损、爆仓和赎回，被迫抛售，谁能想到最终落得垓下悲歌；

国内利率下行，本土资产中证300和中证1000，估值底在4月已经出现。外资重仓的沪深300，因为美国利率上行，国外很多机构季末才会决策是否调整仓位，所以外资平衡资产的过程还没有完成，当前估值水平还未见底。

反观刘邦，屡败屡战，委曲求全，就像我们的庄家，盈利见底导致信心脆弱，即使市场不再趋势性的下跌，经过一段时间的震荡，然后企稳，才能赢得反弹时刻。

可以观察后周期的金融和可选消费，即使疫情影响不再，其盈利也有一段较长的下行道路。